【纸浆涨价纸品企业扛不住了？晨鸣、太阳等龙头连发提价函依旧“涨不动”】2024年以来，纸浆价格持续上涨，成本压力下，造纸企业年内已经三次提价，但是价格传导并不顺畅。据卓创资讯监测，3月较1月均价中白卡纸价格下降3.64元/吨，铜版纸、双胶纸、生活用纸价格持续上涨67.73-174.11元/吨，4月虽有原纸涨价函持续发布，但除生活用纸市场行情报价较3月均价上涨70.24元/吨以外，其余原纸价格下降5.36-112.78元/吨。
2024年以来，纸浆价格持续上涨，成本压力下，造纸企业年内已经三次提价，但是价格传导并不顺畅。据卓创资讯监测，3月较1月均价中白卡纸价格下降3.64元/吨，铜版纸、双胶纸、生活用纸价格持续上涨67.73-174.11元/吨，4月虽有原纸涨价函持续发布，但除生活用纸市场行情报价较3月均价上涨70.24元/吨以外，其余原纸价格下降5.36-112.78元/吨。
对于2024年原纸价格趋势，纸浆行业资深分析师常俊婷在接受《华夏时报》记者正常采访时表示，预计2024年多数原纸年均价低于2023年，呈现前低后高走势，但由于通胀因素及浆纸一体化推进带来的行业集中度的提升，预计跌幅有限。
今年以来，国内造纸企业纷纷发布涨价函。晨鸣纸业、太阳纸业等头部纸企宣布，自2月1日起，将文化纸产品价格上调100元/吨，自3月1日起，文化纸产品价格再次调涨200元/吨。自4月1日起，三大头部纸企、和金光纸业在内的白卡纸公司开始新一轮提价，幅度在100元/吨至200元/吨。
对于造纸企业提价的原因，常俊婷告诉《华夏时报》记者，主要是受到纸浆价格持续上涨的原因。“纸浆作为造纸的主要的组成原材料，占到造纸原料成本的7-8成，现货市场及外盘价格的报涨增加了企业后期的生产所带来的成本压力，企业发布涨价函提价以缓解成本面压力的增加。”
春节以来，纸浆价格持续反弹。万得多个方面数据显示，截至4月10日，春节后外盘针叶、阔叶分别同比涨45美元/吨、60美元/吨；内盘针叶、阔叶分别同比涨390元/吨、517元/吨。3月以来涨幅最明显，据，3月阔叶浆环比涨了6.38%。
记者了解到，本轮纸浆价格持续上涨主要是由于供应商的压力明显地增加，特别是春节后的两个月内，欧洲和北美市场的需求意外增加，导致供应商面临巨大压力。市场预计，北美和欧洲的价格预期还会促进上涨。
需要指出的是，造纸企业提价传导并不顺畅。通过卓创资讯监测到的原纸市场行情报价来看，4月虽有原纸涨价函持续发布，但除生活用纸市场行情报价较3月均价上涨70.24元/吨以外，其余原纸价格下降5.36-112.78元/吨。常俊婷指出，“通过原纸市场行情报价的变化能够准确的看出，整体价格传导略显不畅，进入4月造纸行业传统淡季，涨价落实阻力略增。”
对于2024年纸浆和原纸价格趋势，常俊婷认为，2024年国内外仍有阔叶浆、化机浆新增产能释放，供应面持续充裕，同时中国浆纸一体化进程加快，对外依存度有望降低，预计进口木浆外盘或承压运行，进而对现货支撑力度减弱。
“下游原纸市场来看，市场供需持续博弈，价格波动依托于纸浆价格影响较为显著，而各纸种自身供需存有差异，预计2024年多数原纸年均价低于2023年，呈现前低后高走势，但由于通胀因素及浆纸一体化推进带来的行业集中度的提升，预计跌幅有限。”
2023年，原材料纸浆价格跌幅大于下游原纸。据卓创资讯监测多个方面数据显示，2023年中国进口木浆年均价较2022年同比下跌11%-21%；下游原纸年均价较2022年同比下跌2%-19%，铜版纸年均价同比微涨1%。
原料采购成本费用降低，叠加管理成本也同比降低情况下，太阳纸业净利实现同比增长。财报显示，2023年太阳纸业实现395.44亿元，同比下降0.56%，净利润30.86亿元，同比增长9.86%。其中第四季度业绩亮眼，实现营业收入和净利润分别为103.42亿元和9.49亿元，同比增长2.13%和75.51%。
报告期内，公司经营活动产生的现金流净额达到66.17亿元，和净利润之间的差额较大。对于出现这样一种情况的原因，太阳纸业证券部工作人员告诉《华夏时报》记者，“公司实现的归母净利润是权责发生制计算，现金流量是收付实现制计算，差额主要体现在固定资产折旧支出增加21.09亿元，财务费用支出6.07亿元，存货本年减少7.50亿元，以及相关项目增减调节。”
太阳纸业还存在短期偿债压力大的问题。财报显示，截至2023年末，公司账上货币资金24.95亿元，短期借款80.78亿元，一年内到期的非流动负债21.32亿元，资金无法覆盖短期债务，这也对企业的融资能力提出了更高的要求。
上述工作人员在接受《华夏时报》记者正常采访时表示，公司目前融资渠道主要是通过间接融资方式融资，最重要的包含银行流动资金借款、项目借款以及承兑汇票业务，同时也存在部分直接方式融资，如售后回租的融资租赁，公司融资渠道广泛，可持续性较强；当前公司资产质量良好，资产负债率持续下降，经营性现金流稳定，授信充足，短期偿债压力可控。
对于行业未来发展状况，太阳纸业认为寒冬还很漫长。公司年报指出，近年来，国内造纸行业面临有效需求不足、阶段性产能过剩等多重挑战，叠加外部环境的复杂性、严峻性、不确定性上升，寒冬可能仍将是漫长的季节。
行业供应过剩情况下，记者发现，2023年末，太阳纸业纸、浆合计总产能已超越1200万吨。对此，上述工作人员告诉《华夏时报》记者，前述对应的公司纸机和浆线均处于稳定持续的生产运作时的状态；目前，公司产能利用率处于行业的合理水平,与公司发展的发展实际及产品订单增长情况相匹配。
